Analisis Dampak Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Nilai Perusahaan di Sektor Pertambangan

Rosa Juniar; Judi Budiman

doi:10.71456/sur.v4i2.1901

Authors

Rosa Juniar* Universitas Islam Sultan Agung Semarang
Judi Budiman Universitas Islam Sultan Agung Semarang

DOI:

https://doi.org/10.71456/sur.v4i2.1901

Keywords:

Bursa Efek Indonesia, Net Profit Margin, Nilai Perusahaan, Return On Asset, Return On Equity

Abstract

Nilai perusahaan merupakan cerminan persepsi pasar terhadap kinerja dan prospek perusahaan yang menjadi pertimbangan utama investor dalam pengambilan keputusan investasi. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan pertambangan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022 hingga 2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis regresi linear berganda. Sampel ditentukan melalui teknik purposive sampling dan diperoleh 24 perusahaan dengan total 72 data observasi awal, yang setelah eliminasi outlier menghasilkan 51 data observasi valid. Data bersumber dari laporan keuangan tahunan yang dipublikasikan di situs resmi Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (β = 0,047; sig. = 0,029), sedangkan ROE (sig. = 0,815) dan NPM (sig. = 0,431) tidak berpengaruh signifikan. Secara simultan, ketiga variabel berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (F = 7,365; sig. = 0,000) dengan kemampuan menjelaskan variasi sebesar 27,6%. Temuan ini menegaskan bahwa efisiensi penggunaan aset merupakan sinyal terkuat yang direspons pasar modal dalam menentukan valuasi perusahaan pertambangan energi di Indonesia.

References

Ainun Khofidotul Fikriyah, & M. Mustaqim. (2024). Pengaruh ROA, ROE, NIM dan NPM terhadap nilai perusahaan pada bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2022. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 45–58.

Ambarwati, T., Kurniawan, A., & Pratama, R. (2021). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman periode 2015–2019. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan, 12(2), 88–102.

Aryadita, P., Rahardjo, S., & Cahyono, D. (2024). Signaling theory and firm value: Evidence from emerging market companies. Journal of Financial Accounting Research, 9(1), 12–27. https://doi.org/10.21009/jfar.v9i1.2024

Brigham, E. F., Houston, J. F., Nwafor, G. O., & Chukwuebuka, A. M. (2019). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.

Deegan, C. (2018). Financial accounting theory (4th ed.). McGraw-Hill Education.

Dzulhijar, A., Pratiwi, D., & Laksana, H. (2021). Pengaruh CR, DER, dan ROA terhadap nilai perusahaan pada PT Jasa Marga Tbk tahun 2010–2019. Jurnal Manajemen Keuangan Publik, 5(1), 33–47.

Freeman, R. E. (1984). Strategic management: A stakeholder approach. Pitman Publishing.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 26 (10th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I., & Anis, C. (2014). Teori akuntansi (4th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hanafi, M. M., & Abdul, H. (2016). Analisis laporan keuangan (5th ed.). UPP STIM YKPN.

Hendry, T., Sitorus, L., & Venny, M. (2022). Pengaruh debt to equity ratio, gross profit margin, perputaran piutang dan return on equity terhadap nilai perusahaan pada perusahaan consumer goods di Bursa Efek Indonesia tahun 2018–2020. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Manajemen, 29(1), 55–69.

Horne, J. C. V., & Jr, J. M. W. (2021). Fundamentals of financial management (13th ed.). Pearson Education.

Irham Fahmi. (2021). Analisis laporan keuangan (7th ed.). Alfabeta.

Irmawati, D., & Murtianingsih, S. (2024). Firm value determinants in the energy sector: A signaling theory perspective. Journal of Accounting and Business Research, 14(2), 101–118. https://doi.org/10.29259/jabr.v14i2.2024

Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan (12th ed.). PT RajaGrafindo Persada.

Lestari, N. A., & Pabulo, A. (2023). Pengaruh rasio solvabilitas, rasio likuiditas dan rasio profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2022. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Indonesia, 3(2), 76–91.

Mursalin. (2019). Profitabilitas dan nilai perusahaan: Teori dan praktik. Pustaka Pelajar.

Nabela, Y., Suryani, A., & Widodo, T. (2023). Pengaruh net profit margin (NPM), return on asset (ROA), return on equity (ROE) terhadap nilai perusahaan PT Astra International Tbk tahun 2017–2021. Jurnal Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 11(1), 23–37.

Nurfadillah, M. (2011). Analisis pengaruh earning per share, debt to equity ratio dan return on equity terhadap harga saham PT Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 12(1), 45–58.

Sartono, R. A. (2012). Manajemen keuangan: Teori dan aplikasi (4th ed.). BPFE Yogyakarta.

Spance, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010

Sugiyono. (2021). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D (3rd ed.). Alfabeta.

Ulya, K., & Sudiyatno, B. (2023). The role of signaling theory in explaining the effect of profitability on firm value: Evidence from Indonesian manufacturing companies. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 27(2), 189–205. https://doi.org/10.26905/jkdp.v27i2.2023

Weston, J. F., & Copeland, T. E. (2010). Manajemen keuangan (9th ed.). Binarupa Aksara.

Widyah Ningsih, R., Rahmawati, D., & Sari, M. (2023). Pengaruh DER dan NPM terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi dan Investasi, 24(1), 67–81.

Yahya, A., & Fietroh, M. N. (2021). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE) dan net profit margin (NPM) terhadap nilai perusahaan pada Bank BUMN periode 2015–2019. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, 6(2), 112–127.

Zainal, V. R. (2020). Stakeholder management dan nilai perusahaan: Pendekatan multidimensional. PT RajaGrafindo Persada.