Analisis Pengaruh ROE, NPL, CAR, dan LDR terhadap Harga Saham Perbankan Bumn di Indonesia Periode 2020-2025

Natasha Verina; Dini Rusqiati; Norrahmiati; Safriansyah

doi:10.71456/sur.v5i1.2468

Authors

Natasha Verina Program Studi Manajemen, Fakultas Bisnis dan Ekonomi, Institut Bisnis dan Teknologi Kalimantan
Dini Rusqiati Program Studi Manajemen, Fakultas Bisnis dan Ekonomi, Institut Bisnis dan Teknologi Kalimantan
Norrahmiati Program Studi Manajemen, Fakultas Bisnis dan Ekonomi, Institut Bisnis dan Teknologi Kalimantan
Safriansyah Program Studi Manajemen, Fakultas Bisnis dan Ekonomi, Institut Bisnis dan Teknologi Kalimantan

DOI:

https://doi.org/10.71456/sur.v5i1.2468

Keywords:

Bank BUMN, Kinerja Keuangan, Harga Saham, ROE, NPL, CAR, LDR

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan menguji pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perusahaan perbankan BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2025. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif asosiatif dengan analisis regresi linier berganda menggunakan perangkat lunak SPSS. Kinerja keuangan diukur melalui empat indikator, yaitu Return on Equity (ROE), Non-Performing Loan (NPL), Capital Adequacy Ratio (CAR), dan Loan to Deposit Ratio (LDR). Sampel penelitian terdiri dari 4 bank BUMN, yaitu Bank Negara Indonesia (BBNI), Bank Rakyat Indonesia (BBRI), Bank Mandiri (BMRI), dan Bank Tabungan Negara (BBTN), yang dipilih melalui teknik purposive sampling sehingga menghasilkan 88 observasi selama 22 triwulan (Q1 2020 – Q2 2025). Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, NPL berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham, sedangkan ROE, CAR, dan LDR tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Namun secara simultan, keempat variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Temuan ini menunjukkan bahwa investor cenderung mengevaluasi kinerja keuangan secara menyeluruh dan komprehensif daripada hanya berfokus pada satu rasio tertentu ketika menilai saham bank BUMN. Pengaruh signifikan NPL mengindikasikan bahwa manajemen risiko kredit menjadi perhatian utama investor selama periode penelitian, yang mencerminkan tingginya sensitivitas terhadap kualitas aset perbankan. Hal ini mengimplikasikan bahwa manajemen bank perlu memperkuat strategi mitigasi risiko kredit untuk menjaga kepercayaan investor, sementara pembuat kebijakan perlu terus memantau stabilitas sektor perbankan melalui regulasi yang prudent. Penelitian ini merekomendasikan agar bank BUMN mengoptimalkan kinerja keuangannya secara holistik, khususnya dalam pengelolaan kredit bermasalah, untuk menjaga stabilitas harga saham. Bagi investor, disarankan untuk mempertimbangkan berbagai indikator keuangan secara simultan dalam mengambil keputusan investasi.

References

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management. Boston: Cengage.

Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.

Fahmi, I. (2018). Manajemen Kinerja Teori dan Aplikasi. Bandung: Alfabeta.

Fatma, E. R. T. (2020). Pengaruh ROA, ROE, LDR, CAR, dan NPL terhadap harga saham (studi kasus pada perusahaan sektor perbankan yang termasuk dalam indeks LQ45 2015-2019). Jurnal Mitra Manajemen, 4(12), 1651-1663.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS 26 (Edisi 10). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hariyani, I. (2010). Restrukturisasi dan Penghapusan Kredit Macet. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Jogiyanto, H. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi Kesebelas). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revisi Cetakan 12). Depok: Rajawali Pers.

Megilatul, A., Pratama, Y., & Gumilang, R. (2022). Pengaruh CAR, ROE, dan NPL Terhadap Harga Saham Bank Konvensional. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 14(2), 112-125.

Nabila, D. R., & Dara, S. R. (2022). Pengaruh LDR, ROE, DER, NIM, NPL, CAR Terhadap Harga Saham Sektor Perbankan Konvensional Periode 2014-2018. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 15(3), 210-225.

Nur Aryanti, A., Rahmi, P. P., & Herlina, L. (2022). Pengaruh ROA, ROE, LDR, CAR, Dan NPL Terhadap Harga Saham Perbankan Yang Terdaftar di BEI. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 3(1), 156-163.

Putri Marianti, Z., & Wibowo, D. (2020). Pengaruh CAR, ROA, dan NPL Terhadap Harga Saham Perbankan yang Terdaftar di BEI (Studi Kasus Bank BUMN Periode Tahun 2010-2018). Jurnal Keuangan dan Perbankan, 12(3), 156-170.

Romadhon, A. S., & Mohklas. (2024). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 12(1), 45-58.

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355-374.

Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Tola, B. F., Artani, K. T. B., & Adnyana, I. W. D. P. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham Perbankan BUMN. Akuisisi: Jurnal Akuntansi, 20(2), 472-484.

Widati, S. (2024). Pengaruh CR, ROE, ROA, PER Dan CAR Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Gudang Jurnal Multidisiplin Ilmu, 2(8), 50-54.